السندات البريطانية تبرز كرهان العائد الهادئ في 2026

تتجه أنظار المستثمرين إلى السندات البريطانية مع اقتراب عام 2026، حيث تشير تقديرات كبريات بنوك الاستثمار إلى أنها قد تصبح أحد أبرز الرهانات الهادئة في سوق عالمي يتسم بالتقلب.

وسجّلت السندات البريطانية لأجل عشر سنوات ذروة عند نحو 4.9% مطلع 2025، وهو أعلى مستوى في 16 عاماً، نتيجة مخاوف من توسّع إصدارات الدين العام وموجة بيع عالمية في أسواق السندات.

وتتوقع المؤسسات البحثية أن تتراجع العوائد تدريجياً لتستقر قرب 4.32% بنهاية 2026، ما يمنح السندات البريطانية أفضلية نسبية مقابل سندات الخزانة الأميركية التي يُرجّح أن تبقى عوائدها مستقرة حول مستوياتها الحالية.

مسار السياسة النقدية

يرى محللون أن بنك إنجلترا قد يبدأ دورة خفض تدريجية للفائدة خلال 2026 مع استمرار تراجع التضخم باتجاه مستهدف 2%، وهو ما يعزّز جاذبية السندات البريطانية عبر توفير فرص مكاسب رأسمالية محدودة وتحسن في العوائد.

وقال لوكا باوليني، كبير الاستراتيجيين في «بيكتيه لإدارة الأصول»، إن هذه السندات مرشحة لتحقيق أفضل عائد بين أسواق السندات الكبرى خلال العام المقبل، مدفوعة بتباطؤ النمو وتحسّن الأوضاع المالية العامة مقارنة باقتصادات أخرى.

في المقابل، حذّر صناع السياسات من استمرار ضغوط التضخم في قطاعي الخدمات والأجور، وهو ما قد يحدّ من وتيرة خفض الفائدة ويبقي العوائد مرتفعة لفترة أطول.